Milyarder İş adamı Warren Baffet.Steve Papa / Getty Şəkillər 2015-ci ildə, Warren Buffett-in on il əvvəlki illik məktublarını oxumaq üçün oturduğum zaman dünya, deyəcəyik, biraz daha az maraqlı idi. Çin yavaşlamada idi və ya olmamışdı , ABŞ fond bazarı köpük içində idi və ya yox idi və AB dağılırdı və ya dağılmırdı . Yuxarıdakı məsələlərə, iki il aşağıda əlavə edə biləcəyiniz tək şey, bəzi ölkələrin daha çox millətçi olması deməkdir.
Warren Buffett bir neçə gün əvvəl illik məktubunun ən son versiyasını yayımladı və 2015 və 2016 illik məktubları oxuyaraq məlumatlarımı yeniləməyin yaxşı bir vaxt olduğunu hiss etdim. Beləliklə, səhmdarlarına 12 illik Berkshire Hathaway məktublarını oxumaqdan (əksərən) aşkar olmayan iş və həyat dərsləri:
Ətrafınızdakı insanları aktivləşdirin və sizi nə qədər aparacaqlarına təəccüblənəcəksiniz (bazarların nə etdiyindən asılı olmayaraq). Məktublar rəqəmlər və portfel şirkətlərinin işi barədə nə qədərdirsə, bir çox mətn nömrələrin arxasındakı insanlara həsr edilmişdir. Warren Buffett (və Charlie Munger) fenomenal nəticələr əldə etmək üçün doğru insanlara güc vermək sənətini mükəmməlləşdirmişdir. Təəccüblü deyil, bu uzunmüddətli dostlar arasındakı əlaqənin təməlidir. Əksər investorlar şirkətlərini idarə edən insanlar haqqında lətifələr bölüşmürlər, GEICO'dan Lorimer Davidson, Ajit Jain, Tad Mantross, Ted Weschler, Lubrizol'dan James Hambrick, Marmon'dan Frank Ptak və s. Haqqında lətifələr çoxdur. Warren Buffett özünü işə götürülmüş bir podratçı hesab edir. bu iş mütəxəssislərinə kömək edin. Buna bənzər bir düşüncə ilə xalqının, davam etdirdiyi böyük şeylərə nail olmaq üçün ilham almaqdan başqa yolu yoxdur. Eyni şey sizə və qruplarınıza / işçinizə yaxşı xidmət edəcəkdir.
İnstinkt üçün deyiləcək çox şey var. Bu, BRK portfelindəki şirkətlərin seçimində təkrar-təkrar oynanır. Əsaslar sağlam olmalı, rəhbərlik dürüst olmalı və rəqəmlər mənalı olmalıdır. Bu qaydada. Demək olar ki, məktubların hamısında ifadə var və Charlie ilə mən daxili iş dəyəri haqqında danışırıq, bu rəqəmin Berkshire səhmləri üçün nə olduğunu (əslində başqa bir hissə üçün də) dəqiq deyə bilmərik. . Warren Buffet və Charlie Munger qədər müvəffəq olan kişilər üçün (qaydalarla məhdudlaşmırsa) nömrələri atmaqdan yaxa qurtara bilirlər, amma hər zaman inandıqlarına qayıdırlar. Bəzən rəqəmlər dəyər haqqında bildiklərinizi ifadə edə bilmir. Başqa bir şəkildə qoyun: pulu bilə bilərsiniz, amma dəyəri bilirsinizmi?
Şirkət mədəniyyətinə çox fikir verə bilməzsiniz. Bu diqqət səviyyəsi BRK mədəniyyətinə açıq şəkildə verilir. İlk dəfə 2015-ci ildə bu yazının əvvəlki versiyasını yazanda Warren Baffett'in Uber və şirkətin o vaxtkı şirkət mədəniyyəti ilə əlaqəli fikirlərinin nə olduğunu düşündüm. Təəssüf ki, çox şey dəyişmədi. 2010-cu ildəki məktubda Churchill-in dediklərindən sitat gətirildi Evlərinizi formalaşdırırsınız, sonra onlar sizi formalaşdırırlar . Buna fikir verməyi seçsən də, etməsən də şirkətin bir mədəniyyəti var.
Güclü fikirlərdə müdriklik var, zəif tutulur. Warren Buffett Charlie Munger ilə tanış olana qədər ədalətli müəssisələri gözəl qiymətlərlə satın alaraq pul qazanırdı. Charlie onu fikrini dəyişməsinə və diqqətini ədalətli qiymətlərlə ecazkar müəssisələrin alınmasına yönəltdi. Bunu düşün. Axırıncı dəfə nə vaxt fikrinizi dəyişdiniz və kimsə sizə daha yaxşı məsləhət verdiyinə görə işləyən bir şey etməyi dayandırdınız? Bəzi şeyləri dəyişdirmə vaxtı ola bilər. (Yan not: Güclü fikirlər barədə oxumağınızı məsləhət görürəm 2011 məktubu fond birjası yüksəldikdə niyə həyəcanlanmaq istəməməyinizə görə.)
Uğur qazanmaq üçün inamlı olmalı, qəsdən davranmalı və saxlamalısan uzun müddətə möhkəm bir göz . Çox onilliklər. BRK 1967-ci ildə ilk sığorta yatırımını - 8.6 milyon dollara Milli Tazminat satın aldı. Yalnız sığorta portföyü 2014-cü ildə 2.7 milyard dollar qazandı və Milli Tazminatın GAAP-ın xalis dəyəri 111 milyard dollar idi. Başqa bir nümunə; 2007-2008-ci illərdə hamı ipotekadan qaçarkən, BRK, mavi yaxalı ipoteka sahibləri tərəfindən ilişib qaldığı Marmon investisiyası sayəsində, ABŞ-da istehsal olunan evlərin yüzdə 45-ə sahibdir və daha yüksək ipoteka verən rəqiblərdən daha aşağı borc dərəcələri ilə. gəlir (amma ' kövrək ’) Qazananlar. Yəni Marmon 2016-cı ildə pul itirdi (2017-ci ildə də), amma burada uzunmüddətli düşünürük. Buffett parafraz edərkən, günah ulduzlarımızda deyil, özümüzdə və qısa müddətdə investisiya gəliri haqqında düşünməyimizdədir.
Zənginliyə çatmaq üçün sağlam bir meyl göstərin. Warren Baffett, bütün nailiyyətlərinə baxmayaraq yüksək istəkli bir insandır. Bunu hələ illik məktubların aldığı yüngül tonda hiss edə bilərsiniz. Van Tuyl'u satın alaraq, BRK, Fortune 500-də müstəqil olsaydı (Heinz 1⁄2'dir) 9 1⁄2 şirkətə sahibdir. Bu, dənizdə 490 1⁄2 balıq qalır. Xəttlərimiz bitdi. Dünyadakı ən böyük şirkətlərin dənizində balıq tutmaq, bu xəttdə paylaşılan perspektivin yüngüllüyü ilə biznesə necə yanaşmağın bir dərsi: oyun kimi. Baffetin müdrik şəkildə dediyi kimi 2013 məktub oyunlarını oyun sahəsinə (uzun müddətə) diqqət yetirən oyunçular qazanır - gözləri tabloya yapışdırılanlar deyil (qısa müddətli) .
Uğur qazanmaq üçün böyüməkdə böyüyən böyüyən daha böyük bir müsbət perspektivə sahib olmalısınız sənayelərin uzunmüddətli istiqamətinin möhkəm araşdırılmasına əsaslanır. Bu müsbət perspektiv, bəzi siyasətçilərimizin öz arxasındakı tərəfdarlarını toplamaq üçün istifadə etdiyi mənfi ritorikaya baxmayaraq, bu sətirdə ifadə edilir: Həmişə xaricdə də sərmayə qoyacağımıza baxmayaraq, fürsətlərin ana yeri Amerikadan keçir. İndiyə qədər üzə çıxarılan xəzinələr hələ istifadə olunmamışlar tərəfindən cırtdan edilir.
Həmişə sadə və şəffaf saxlayın. Məktublar sadə dildə yazılmışdır. Ancaq sadəlik müzakirə olunan konsepsiyaların mürəkkəb mahiyyətini inkar edir. Buradakı iş yerlərini əksər 'mütəxəssislərdən' daha yüksək səviyyədə başa düşməkdən danışır. ( S ide note: Sadə kompleksin əksi deyil. ) Bu şəffaflıq, əksər investorların və ya səhmdarların razılaşmayacağı qərarların arxasındakı düşüncəni bölüşməkdən qaynaqlanır (məsələn, BH portfel şirkətlərindən divident qazanarkən dividend vermir). Əlbətdə ki, ödənilib.
Səhv etdiyinizi etiraf edin və səhvlərdən dərs alın. Biz ego ilə idarə olunan heyvanlarıq, lakin Baffett bütün məktublarında müvəffəqiyyətlərdən və eyni dərinlikdəki uğursuzluqlardan bəhs edir yüngüllük . 2014-cü ildə Warren Buffett bir neçəsini yazır, lakin kapital ayırma işimdə etdiyim bəzi ciddi səhvlərin nəticəsi olaraq çox zəif gəlirlər var. Məni aldatmadılar: şirkətin və ya fəaliyyət göstərdiyi sənayenin iqtisadi dinamikasını qiymətləndirməyimdə sadəcə səhv etdim. Sərmayəsindən Enerji Gələcək Holdinqləri 2013-cü ildə Charlie-dən soruşmadığımı yazır. Baffet bu səhvlərə istinad etməklə bir neçə şey edə bilərdi; i) ən dəhşətli liderlərin etdiyi kimi pis qərarı komandasında günahlandırmaq; ii) məktubda paylaşdığı bütün digər böyük şeylər işığında pis mühakiməni silin. Bunun əvəzinə səhvini paylaşdı və səhv etdiyini bölüşdü. Güman edirsiniz ki, o bir daha eyni səhvləri etməyəcək.
Ən əhəmiyyətli nailiyyətlərinizin maddi olmasına ehtiyac yoxdur (bəzi ən böyük firmaların dəyərləri necə görünsə də). Berkshire Hathaway-in ölçüsünü nəzərə alaraq, belə bir ifadənin ortaya çıxacağını düşünürəm: 2015-ci il ərzində Berkshire-dakı ən əhəmiyyətli inkişaf, daha yaxşı qazanc əldə etməsinə baxmayaraq maliyyə deyildi. 2014-cü ildəki zəif bir performansdan sonra BNSF dəmir yolumuz keçən il müştərilərə xidmətini xeyli yaxşılaşdırdı içində 2015 məktubu . Warren Buffett və Charlie Munger-in indiyə qədər ən böyük investorlardan ikisi kimi tanınmasının (və həmişə də olacağını) əsasını göstərən sadə bir xəttdir;diqqət hər zaman müştərinizə nə qədər yaxşı xidmət göstərə biləcəyinizə yönəldilir. Pul gəlir.
Bu gün Amerikada dünyaya gələn körpələr tarixin ən şanslı məhsuludur və bu körpələrin müxtəlifliyi (hakim ritorikaya baxmayaraq) gələcək illər üçün Amerikanın gücü olacaqdır . Mükəmməl bir sitat 2016 bülletenindən və tariximizin bu anında çox uyğun olan amerikalılar insan ixtiraçılığını, bazar sistemini, istedadlı və iddialı mühacirlər və qanunların üstünlüyü, atalarımızın hər hansı bir xəyalından çox bolluq təmin etməkdir.
Yekun dərs olduqca istehzalıdır və ən aydın (hər halda mənim üçün): 12 il çox vaxt deyil . 4380 gündür və bu şəkildə qoyanda daha qısadır. İndi bəhs etdiyimiz iş məsələləri - bazarların qalxması və aşağı düşməsi, dəyişmə sürətinin artması, yenilik etməyən köhnə şirkətlərin ölməsi, yeni liderliyin ölkə üçün nə demək olduğu və s. - 12 il əvvəl bəhs etdiyimiz şeylərdir. . Dörd il tez keçəcək.
Şeylər dəyişir, amma əvvəlki kimi qalır, sadəcə özümüzü bu barədə qorxutmaq üçün yeni yollar tapırıq ...
Davamlı olmayan təbii ehtiyatlardan istifadəmizə əsaslanan BRK investisiyaları ilə razılaşmasam da, illik məktubları nə vaxtsa oxumağa və ya heç olmasa bir hissəsini oxumağa çağırıram Warren Buffett’in ən yaxşı q rənglər. Bu səhifələrdə çox hikmət var.
Seyi Fabode texnologiya, yenilik və iş haqqında yazır və danışır. Bir texnologiya və yenilik konsaltinq şirkəti olan Asha Labs-in ortağıdır. O, müəllifidir 40 Yarı Açıq Dərslər . Onu Orta da izləyin Seyi_Fab (harada bu yazı əvvəlcə ortaya çıxdı ) və Twitter @SeyFabo .
